El mes pasado, tres provincias realizaron colocaciones en el mercado por un total de $ 300.073 millones (-46,3% real respecto al mes previo y +1,4% real interanual). En ese período el 67% de los vencimientos correspondieron a Bonos, al tiempo que el 33% correspondieron a Letras. Nuestra provincia concentró el 5,4% del total, según un informe de la Consultora Politikón.
El documento indica que, en marzo 2025, provincias y CABA enfrentaron vencimientos de títulos públicos por un total de $ 833.648 millones (total pesificado que incluye vencimientos en moneda extranjera, convertido a su T.C correspondiente), un volumen que es 9,4% inferior a igual mes del 2024 en términos reales y +41,2% real respecto al pasado mes de febrero.
En este mes de análisis, el 67% de los vencimientos del mes correspondieron a Bonos al
tiempo que el 33% correspondieron a Letras. Además, al desagregar los vencimientos
según moneda de pago, el 34% fueron en pesos (por $ 287.099 millones – incluye
vencimientos liquidados en dólares pero que se cancelan en pesos) mientras que el 66%
de los vencimientos fueron en moneda extranjera (por USD 513 millones).
Vencimientos de títulos públicos, por jurisdicción
La provincia de Buenos Aires concentró el 74,4% del total de los vencimientos de títulos
públicos provinciales de marzo, seguida luego por Mendoza (7,5%), Río Negro (5,8%) y
Chaco (5,4%); algo más atrás quedaron Jujuy, Neuquén y Chubut (3,7%, 1,5% y 1,1%
respectivamente) al tiempo que otras trece jurisdicciones concentraron el 0,6% restante.
Vencimientos en moneda extranjera
En el mes de análisis, cuatro provincias enfrentaron vencimientos en moneda extranjera.
BUENOS AIRES. Enfrentó vencimiento de seis bonos surgidos de la reestructuración de
deuda de 2021.
- Bono BA37D (en dólares). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta y 3° servicio
de amortización de capital por un total de USD 337.475.256 (amortización por el
2,25% del VN y tasa de interés anual aplicada 6,6250%). - Bono BB37D (en dólares). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta por un total
de USD 22.843.010 (tasa de interés anual aplicada 5,8750%). - Bono BC37D (en dólares). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta por un total
final de USD 4.020.612 (tasa de interés anual aplicada 5,2500%). - Bono BA37E (en euros). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta y 3° servicio
de amortización de capital por un total de EU 11.174.591 (amortización por el
2,25% del VN y tasa de interés anual aplicada 5,1250%). Conversión de euros a
dólares: USD 12.068.558. - Bono BB37E (en euros). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta por un total
de EU 2.980.847 (tasa de interés anual aplicada 5,1250%). Conversión de euros a
dólares: USD 3.219.315. - Bono BC37D (en euros). En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta por un total
final de EU 3.123.836 (tasa de interés anual aplicada 4,500%). Conversión de euros
a dólares: USD 3.373.742.
Jujuy
- Bono JUS22 (en dólares): emitido en 2017 bajo legislación extranjera y
reestructurado en abril de 2021. En marzo 2025 abonó el 9° servicio de renta y 5°
de amortización de capital por un total de USD 28.702.800 (amortización por el
11,11% del VN y tasa de interés anual aplicada 8,375%).
Mendoza
- Bono PMM29 (en dólares): emitido en 2020 bajo legislación extranjera como
resultado de la reestructuración de la deuda de ese año. En marzo 2025 abonó el
8° servicio de renta y 5° de amortización de capital por un total de USD 57.127.885
(amortización por el 7,7% del VN y tasa de interés anual aplicada 5,750%).
Río Negro
- Bono RND25 (en dólares): emitido en 2017 bajo legislación extranjera;
reestructurado en marzo 2021. En marzo 2025 abonó el 8° servicio de renta tras
reestructuración y 3° de amortización de capital por un total de USD 44.140.485
(amortización por el 11,11% del VN y tasa de interés anual aplicada 6,8750%).
De este modo, el total efectivamente pagado en moneda extranjera (dólares y euros
convertidos a dólares a los fines de este informe) durante este mes de análisis fue por USD512.971.662 y el peso de los vencimientos en moneda extranjera sobre el total del mes fue del 66%.
Vencimientos acumulados del primer trimestre 2025
Al primer trimestre 2025, los vencimientos acumulados de títulos públicos provinciales
totalizan $ 1.723.237 millones, expandiéndose 9,1% interanual en términos reales. El 91%
de los vencimientos totales se concentran en la provincia de Buenos Aires, Chaco, Entre
Ríos, Mendoza y Chubut.
El Chaco registra un 8,7% de esos vencimientos acumulados de títulos públicos provinciales.
Emisiones de títulos públicos provinciales. Marzo 2025
Por otro lado, en marzo de 2025 tres provincias realizaron colocaciones en el mercado por
un total de $ 300.073 millones (-46,3% real respecto al mes previo y +1,4% real interanual).
La provincia de Buenos Aires fue el distrito que realizó la mayor colocación con un total de
$ 202.152 millones (67% del total de mes) correspondientes a tres nuevas Letras del
Tesoro, dos reaperturas de Letras y una reapertura de un bono; seguido por Mendoza con
$ 56.772 millones (19%) correspondientes a dos bonos TAMAR; y Chaco con $ 41.149
millones (14%) de Letras de Tesorería.
Emisiones acumuladas del primer trimestre 2025
Al primer trimestre 2025, las emisiones acumuladas totalizaron $ 1.193.250 millones,
expandiéndose 52,5% interanual en términos reales. El 82% de los vencimientos totales
correspondieron a la provincia de Buenos Aires (por $ 981.907 millones), el 13% a la
provincia del Chaco (por $ 154.571 millones) y el 5% a Mendoza (por $ 56.772 millones).
